Aksjeindeks

En aksjeindeks ( engelsk : stock market index ) , også kalt aksjemarkedsindeks eller aksjemarkedsindeks , er syntesen av verdien av kurven med aksjer de representerer. Bevegelsene i indeksen er en god tilnærming til variasjonen over tid i verdsettelsen av verdipapirene som inngår i porteføljen. Det finnes ulike metoder for å beregne indeksene, avhengig av vektingen som tilskrives aksjene i kurven.

Beskrivelse

Det skilles mellom:

Like vektede indekser : disse er preget av likevektsfaktorene for alle aksjene som utgjør indeksen. Kapitaliseringen av selskapene som er inkludert spiller ingen rolle , fordi alle aksjene i indeksen har samme vekt;
Prisvektede indekser : i dette tilfellet varierer vekten knyttet til hvert verdipapir i henhold til prisen (hvis prisen på et verdipapir øker mer enn de andre, øker også vekten i indeksen automatisk). De er veldig enkle å beregne da de er gitt ved den enkle summen av prisene på verdipapirene som utgjør indeksen. Disse indeksene har imidlertid den ulempen at de ikke reflekterer ytelsen til hele porteføljen korrekt : faktisk er de "dyreste" verdipapirene representert mer, uavhengig av antall aksjer til stede og størrelsen på selskapet;
Verdivektede indekser : Disse løser problemene til de forrige siden vekten av hver aksje er proporsjonal med markedsverdien. I motsetning til andre beregningsmetoder, blir indeksene i dette tilfellet justert og justert etter selskapstransaksjoner som splittelser, grupperinger, utbetaling av ekstraordinært utbytte, fisjoner, frie oppdrag eller nye betalte emisjoner;
Bærekraftsindekser : Disse indeksene, født i angelsaksisk finans (Sustainability Index), er nå svært utbredt og veier hvert verdipapir i henhold til alternative prinsipper til økonomiske og dimensjonale kriterier og introduserer CSR (Corporate Social Responsibility / Corporate Social Responsibility ) -evalueringer eller mer rent. sosio-miljømessig. Svært ofte er de indekser utarbeidet av de samme husene som utarbeider de viktigste indeksene, slik som Dow Jones Sustainability World Index eller STOXX ESG, eller av uavhengige hus som Standard Ethics Italian Index .

De fleste av de store verdensindeksene er derfor beregnet ved bruk av verdivektet metodikk. Disse inkluderer de amerikanske S&P 500 og Nyse Composite -indeksene , den italienske FTSE MIB (i kraft siden 1. juni 2009 for Borsa Italiana etter oppkjøpet av LSE kunngjort 23. juni 2007 [1] og som fant sted i oktober samme år [ 1] 2] , som erstatter forrige S&P Mib ), FTSE 100 (Storbritannia), CAC 40 (Frankrike), DAX 30 (Tyskland) og Topix (Japan). Blant de få gjenværende prisvektede indeksene er de to viktigste Dow Jones (USA), den eldste aksjemarkedsindeksen i historien, Nikkei 225 (Japan) og Shanghai Stock Exchange Composite Index (SHCOMP).

Aksjeindekser kan også klassifiseres etter industrisektoren som verdipapirene i porteføljen refererer til (for eksempel sektor Stoxx-indeksene, eller, blant bærekraftsindeksene , Standard Ethics Italian Banks Index [3] ) eller det geografiske området som de tilhører (f.eks. MSCI -indekser eller blant bærekraftsindeksene , Vigeo Europe 120).

Nesten alle indeksene er beregnet ut fra den rene markedsprisen (prisindekser). Dette systemet forvrenger imidlertid delvis virkeligheten, ettersom godtgjørelsen som selskapene gir til sine aksjonærer ikke vurderes i sin helhet, men kun den som gis som kapitalgevinst . Utbytte blir faktisk ikke tatt i betraktning, og på ex-utbyttedagen gjennomgår aksjene en nominell avskrivning som i teorien skal være lik det utbetalte utbyttet . Og en indeks basert kun på aksjemarkedskurser registrerer fortsatt en nedgang, jo større jo mer generøst utbyttet er. På denne måten fremstår en begivenhet som blir ønsket velkommen av investorer som negativ . For å gi et eksempel, 22. mai 2006 kuttet så mange som 24 S & P / Mib- selskaper utbytte og effekten veide 1,547 % på listen, noe som nominelt forsterket fallene den dagen. For å bøte på denne mangelen sprer de såkalte totalavkastningsindeksene seg, beregnet også under hensyntagen til løsrivelse og reinvestering av utbytte og andre kontantstrømmer som stammer fra besittelsen av disse verdipapirene.

Merknader

^ Børs: London-Milan fusjon er offisiell , i news.search.ch , 26. juni 2007. Hentet 26. mai 2008 (arkivert fra originalen 17. juli 2008) .
^ Luigi Grassia, Fra i dag er Milan oppført i London , i La Stampa , 1. oktober 2007. Hentet 26. mai 2008 (arkivert fra originalen 10. oktober 2008) .
^ Il Mondo Weekly, s. 34 og 35, n.27, 12. juli 2013

Relaterte elementer

Andre prosjekter

Wikimedia Commons inneholder bilder eller andre aksjeindeksfiler